Процентные фьючерсы. Биржевые контракты.
Процентные фьючерсы — это торгуемые на биржах соглашения о будущей процентной ставке со стандартным размером контракта и стандартными сроками, расчеты по которым производятся наличными ежедневно в течение всего срока контракта.
В качестве базовой ставки-ориентира для краткосрочных процентных фьючерсов обычно используется ставка по 3-месячному евровалютному депозиту. Так, для 3-месячного евродолларового фьючерса на Чикагской товарной бирже (СМЕ) расчетной ставкой является процентная ставка по долларовым депозитам за пределами США. Аналогичным образом, для фьючерсного контракта в немецких марках, торгуемого на Лондонской международной бирже финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE), ставкой-ориентиром будет процентная ставка по 3-месячным депозитам в евромарках.
К числу отличительных особенностей процентных фьючерсов следует отнести:
• стандартную спецификацию контракта (размер, срок погашения, котировка, минимальное изменение цены):
• возможность проведения оффсетных опе-раций (длинная и короткая позиция по идентичным фьючерсным контрактам могут взаимно погашаться; лишь незначительная доля фьючерсных контрактов существует до истечения срока);
• общедоступный рынок (цены легко доступны и широко публикуются);
• контрагентом сделки является клиринговая палата (низкий кредитный риск).
|