"Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих"

20.00

День был действительно напряженным с огромным оборотом, за который мой брокер должен благодарить меня до конца жизни — мы обсудили это за рюмкой.

22.00

После ужина я подбил итог дня. У меня открытая позиция USD/DEM — я продал $5 млн за марки по курсу 1,4550. Это не так и много, однако рынок очень неустойчив, а благоприятное движение цен может обернуться хорошим вкладом в мой месячный план.

Короткая позиция означает, что дилер продал американские доллары за немецкие марки, предполагая падение курса. Основанием для такого действия послужили слухи о том, что Федеральная резервная система готовит заявление о снижении процентной ставки в связи со спадом экономической активности. Это должно сделать американский доллар менее привлекательным для краткосрочных вложений и вызвать переток денежных средств в марки и другие валюты. Уровень сопротивления составил 1,4620, а рынок, по всей видимости, должен приблизиться к уровню поддержки — 1,4350. Если слухи подтвердятся, снижение курса произойдет очень быстро, и дилер получит прибыль.

Для ограничения возможных убытков по открытой позиции потребовалось размещение стоп-opдepa в нашей международной сети филиалов, теперь моя позиция находится под контролем 24 часа в сутки. Без стоп-opдepa можно потерять кучу денег, а вместе с ними и работу!

Если дилер не разместит стоп-ордер и, к примеру, разразится война, резкий рост американского доллара может привести к крупным убыткам.

В моем стоп-ордере установлен курс продажи 1,4650. В случае прорыва уровня сопротивления, который равен 1,4620, следует ожидать дальнейшего роста доллара. С другой стороны, я разместил лимит-ордер, в соответствии с которым наши филиалы должны связаться со мной, если курс достигнет 1,4400.

Уровень сопротивления в техническом анализе — это линия на графике изменения цен, определяющая уровень, при котором предложение все еще преобладает над спросом, вследствие чего цене трудно подняться выше него.

Теперь, когда мои ордера размещены на глобальном уровне, я еще раз проверил курсы через портативный терминал Reuters — 1,4480. Моя позиция пока еще прибыльна.

Прибыль дилера составляет DEM 35 000. Это величина потенциальной прибыли, которая рассчитывается следующим образом: 1,4550 - 1,4480 = 0,007 х 5000000 = 35000.

2.00

Звонит телефон. Я думал, это хорошая новость, но оказалось, что нет! Мой давний приятель Чэн из Сингапура говорит, что уровень 1,4620 пробит, и рынок, похоже, приближается к курсу стоп-opдepa — 1,4650. Хотя американский доллар в данный момент растет, Чэн полагает, что подъем вызван закрытием коротких позиций в ожидании прорыва уровня сопротивления. Один его клиент разместил ордер на массированную продажу по курсу 1,4660. Чэн советует повысить курс стоп-приказа до 1,4675, чтобы нe потерять позицию из-за ложного прорыва уровня 1,4620.

5.30

Звонит будильник. Пока никаких телефонных звонков. Первым делом справляюсь в Reuters о курсе USD/DEM — 1,4500. Чэн был прав. За мной должок. Я сохранил позицию, она в силе. Я успеваю на 6-часовой поезд и начинаю читать утренние газеты.

6.15

Портативный терминал Reuters подает сигнал. Мне немного неловко, но оказывается, все вокруг хотят знать последние новости — и они хорошие:«... процентные ставки США прошли свой максимум...», слухи оказались верными! Курс USD/DEM начинает стремительно падать, я звоню в сингапурский офис. Мне сообщают, что американские доллары хорошо идут за марки по курсу 1,4370. Я снижаю курс моего стоп-ордера до 1,4450 (для фиксирования прибыли) и размещаю лимит-ордер на продажу по курсу 1,4320.

Если ордер будет исполнен по 1,4450, то дилер получит:
1,4550 - 1,4450 = 0,01 х 5000000 = DEM 50000.

7.00

Прихожу в офис и включаю всю технику на своем рабочем месте, которое сильно смахивает на пульт управления космического корабля USS Enterprise. Курс USD/DEM упал до 1,4320, и сингапурский офис исполнил мой ордер, так что день я начал с хорошей прибылью.

При продаже по 1,4320 дилер получит:
1,4550 - 1,4320 = 0,023 х 5000000 = DEM 115 000.

Мы не выдаем котировок клиентам и банкам до 7.30. Первые полчаса в офисе очень важны. Я прочитал все сообщения, поступившие за ночь, отметил все значимые события, которые должны произойти в течение дня. После этого я связался с моими коллегами из других банков и обменялся с ними соображениями о том, как будут вести себя валюты в ближайшие несколько часов.

Единственное важное событие текущего дня — совещание в Bundesbank (BUBA).

Bundesbank проводит совещания по четвергам раз в две недели для обсуждения денежно-кредитной политики и вслед за этим обычно объявляет об изменении или сохранении процентных ставок по немецкой марке.

Рынок ожидает, что банк сохранит «кредитную политику неизменной». Однако у меня есть свои соображения по поводу снижения американских процентных ставок и прочности позиции немецкой марки. За последние несколько месяцев было множество сигналов со стороны немецких экспортеров, требующих ослабить марку, поскольку их продукция теряет конкурентоспособность на иностранных рынках. Если BUBA снизит свою ставку (а я подозреваю, так оно и будет), то марка ослабнет, и курс USD/DEM повысится. Именно поэтому я принимаю решение занять длинную позицию по доллару.

Длинная позиция означает, что дилер намерен купить американские доллары за немецкие марки в ожидании роста курса доллара.

7.30 - 10.00

На моем экране появляются первые запросы, в основном с Дальнего Востока. Все просят котировку USD/DEM, как правило, на $10 млн и больше. Брокеры через громкоговорящую связь на моем столе непрерывно сообщают мне курс USD/DEM.

Текущая котировка USD/DEM — 1,4330/35. Поскольку я хочу открыть длинную позицию, котирую чуть выше — 32/37. Мне предлагают $10 млн по 32, это меня вполне устраивает и я покупаю.

Дилер покупает $10 млн по 1,4332.

Вскоре появляется большое число продавцов из Европы, и доллар начинает падать. На экране курс офер 1,4300, и это не очень здорово. У меня длинная позиция на 10 млн по 1,4332, и если ее закрыть сейчас, убыток составит DEM 32 000.

Убыток дилера может составить:
1,4332 - 1,4300 = 0,0032 х 10 000 000 = DEM 32 000

Однако мой технический аналитик сообщил, что уровень поддержки 1,4285 является прочным, и позицию следует держать. Текущая котировка 1,4290/95, принимаю решение купить еще доллары и прошу коллег дать котировки других банков! Получаю следующее: 90/95, 92/97 и 85/90. Я принимаю 85/90 на $10 млн. Теперь у меня длинная позиция на $20 млн по среднему курсу 1,4311, рыночная стоимость которой ниже стоимости покупки!

Дилер купил $10 млн по 1,4332 и теперь добавляет к ним еще $10 млн по 1,4290 — по наименьшему из доступных курсов. Средний курс равен 1,4311.

Я предложил котировку 87/92 крупному американскому банку, и он продал мне еще $10 млн. Теперь моя позиция выглядит так: $30 млн по среднему курсу 1,4303. Хотя я по-прежнему считаю, что курс будет расти, мне не нужна столь крупная позиция, поэтому я предлагаю $10 млн по 92 и продаю их. Итак, моя позиция — $20 млн по среднему курсу 1,4308. Это меня устраивает, теперь я сижу и надеюсь, что больше никто не будет продавать доллары.

Американский банк продает дилеру $10 млн по курсу бид 1,4287. Средний курс дилера теперь составляет 1,4303.

11.30

USD/DEM все еще торгуются ниже 1,4300, а BUBA не делает никаких заявлений. Если немецкие процентные ставки не будут снижены, я потеряю целое состояние!

12.00

Никаких сообщений, поэтому я заказываю себе сандвич.

12.30

Отличные новости! BUBA снизил учетную и ломбардную ставку на 0,5%. Курс USD/DEM резко подскочил, а мой экран засветился как рождественская елка — банки запрашивают котировку USD/DEM. Моя первая котировка после объявления — 1,4400/10. Спред немного шире обычного, однако рынок сейчас очень волатилен. Я отдал 10 млн по 1,4410, моя позиция сократилась, но средний курс улучшился и составляет теперь 1,4207. Рынок все еще идет вверх, и хотя я продал довольно дешево, прибыль есть прибыль.

Ломбардная ставка — это ставка центрального банка по суточным кредитам коммерческим банкам, обеспеченным ценными бумагами.

14.00

Появились слухи, что центральные банки только что приняли решение вмешаться и еще больше поднять доллар, — это приводит рынок в состояние хаоса! Брокеры кричат, а дилинговый зал превращается в сумасшедший дом.

15.00

USD/DEM сейчас торгуется по 1,4630, и я решаю зафиксировать прибыль. Я теряю (продаю?) последние $10 млн, прибыль по этой позиции составляет DEM 423 000. Суммарный дневной доход достиг DEM 538 000 — это лучший день года! Возможно, я все-таки куплю тот Ferrari...

Прибыль дилера рассчитывают, определяя разницу в пунктах между курсом последней продажи и предыдущим средним курсом:
1,4630 - 1,4207 = 0,0423 х 10000000 = DEM 423000.

16.00

Конец торгового дня. Проверяю, все ли сделки отражены в бухгалтерском учете и подтверждает ли система управления риском мою прибыль. К 16.30 она ее подтверждает!

17.00

Приглашаю всех в паб, чтобы отметить успех.

00.00

Приезжаю домой. Какой успех! Однако в этой игре об успехе судят по последней сделке, и завтра все начнется сначала.

Далее

Вернуться к оглавлению