"Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих"

Книга раскрывает перед начинающими финансистами интригующий мир самых крупных рынков капитала — рынков иностранной валюты (FOREX). Она дает ясное представление о том, зачем нужны эти рынки и как они работают, знакомит с профессиональным жаргоном. В этой книге детально рассмотрены инструменты денежного и валютного рынков, показано, какие параметры определяют их стоимость, приведены основные методики оценки.

Сделки с иностранной валютой.

Сделку с иностранной валютой можно определить следующим образом:

Контракт на обмен одной валюты на другую по согласованному курсу с установленной датой поставки.

Валютные рынки, являясь внебиржевыми, действуют в разных частях света. Часы их работы перекрываются, в результате чего такой глобальный рынок функционирует круглые сутки.

Основными элементами сделки являются:

• дата сделки;
• контрагенты;
• валюты;
• обменный курс;
• суммы;
• дата валютирования;
• платежные инструкции.

Валюты

Валюты, участвующие в сделке, обычно идентифицируются трехбуквенным кодом, который применяется в платежной системе S.W.I.F.T, Система S.W.I.F.T. (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications) — Сообщество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций — расположенная в Бельгии многонациональная организация, владельцами которой являются более тысячи банков, созданная для обеспечения перевода денежных средств между банками. Платежные инструкции передаются через сеть S.W.I.F.T. как форматированные, защищенные паролями сообщения. Примеры кодов валют в системе S.W.I.F.T. приведены ниже.

Обменный курс

Обменный курс — это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Валютные котировки включают в себя базовую и встречную валюту. При обозначении котировки обменного курса валютной пары принято указывать базовую валюту первой, а встречную — второй так, как это показано на рисунке.

Котировки могут быть представлены в европейском или американском варианте, или соответственно как прямые и обратные.

Американский вариант, или обратная котировка

В этом случае фиксированное количество национальной валюты котируется против переменного количества иностранной валюты. Традиционно британский фунт стерлингов котировался именно таким образом в связи с тем, что до введения в стране десятичной системы это облегчало подсчеты. Обратная котировка сохраняется и сейчас, хотя британский фунт переведен на десятичную систему. В число других валют, котируемых по американскому варианту, входят новозеландский доллар (NZD), австралийский доллар (AUD), ирландский фунт (IEP) и европейская валютная единица (XEU).
Пример
Обменный курс GBP/USD, равный 1,6870, означает следующее:

1. 1 фунт стерлингов может быть обменен на 1,6870 американского доллара.
2. Британский фунт стерлингов является базовой валютой, а американский доллар — встречной.
3. Если вы покупаете британские фунты стерлингов, то продаете американские доллары, и наоборот.

Европейский вариант, или прямая котировка

Здесь фиксированное количество иностранной валюты котируется против переменного количества национальной валюты.
Пример
Обменный курс USD/DEM, равный 1,4085, означает следующее:

1. 1 американский доллар может быть обменен на 1,4085 немецкой марки.
2. Американский доллар является базовой валютой, а немецкая марка — встречной.
3. Если вы покупаете американские доллары, то продаете немецкие марки, и наоборот.

Подведем итог. На валютных рынках большинство валютных пар имеет прямые котировки.

Суммы

ЕСЛИ специально не оговорено, сделки «спот» котируются на суммы в базовой валюте.
Пример
Если трейдер запрашивает котировку «доллар марка десять» («dollar mark in fen»), это понимается как запрос на 10 млн в базовой валюте, то есть в американских долларах, в отличие от запроса типа «доллар марка десять марки)) («dollar mark in ten marks»). Котировка в любом случае остается европейской независимо от того, торгуются ли доллары или марки.
Аналогичным образом котировка «фунт стерлингов марка двадцать» («Sterling mark in twenty») воспринимается как запрос на 20 млн в базовой валюте, то есть в фунтах стерлингов.
Дата валютирования

Это дата осуществления реального обмена валют. При назначении даты валютирования следует учитывать следующее:

• «банковские праздники» в странах, валюты которых участвуют в сделке, то есть дни, когда банки не работают;
• общие выходные; в западном мире выходными являются суббота и воскресенье, а в исламских странах — пятница и воскресенье.
Платежные инструкции

При совершении сделки контрагент должен иметь четкие инструкции в отношении того, где выплачивается причитающаяся валюта.
Пример
Банк покупает американские доллары и продает немецкие марки. Он должен четко указать, в какой банк должны поступить приобретенные доллары и где располагается этот банк.
Предположим, что Citibank NYC совершает сделку по продаже немецких марок за американские доллары с банком Societe Generale Paris. Citibank NYC имеет для каждой валюты, с которой он регулярно совершает сделки, соответствующий банк-корреспондент:

• американские доллары хранятся в Citibank NYC;
• немецкие марки хранятся в Citibank Frankfurt на банковском счете Citibank NYC;
• французские франки хранятся в BNP Paris на банковском счете Citibank NYC.
Societe Generale Paris имеет свои банки-корреспонденты:

• американские доллары хранятся в Chase NYC на банковском счете Soc Gen Paris;
• немецкие марки хранятся в Deutsche Frankfurt на банковском счете Soc Gen Paris;
• французские франки хранятся в Societe Generale Paris.
Таким образом, чтобы совершить расчет по сделке:

• Citibank NYC дает инструкцию Societe Generale Paris на перевод приобретенных им американских долларов на счет в Citibank NYC. Societe Generale Paris переводит американские доллары со своего счета в Chase NYC. Инструкция Citibank NYC выглядит так: «мои доллары в мой Нью-Йорк» («ту dollars to my NY»);
• Societe Generale Paris дает инструкцию Citibank NYC на перевод приобретенных им немецких марок на счет в Deutsche Frankturt. Citibank NYC переводит немецкие марки со своего счета в Citibank Frankfurt. Инструкция Societe Generale Paris выглядит так: «мои марки в Германию, Франкфурт» («ту marks to Deutsche, FFT).
Такие счета известны как счета ностро, что означает на латыни «наш».
Далее
Вернуться к оглавлению

Форекс для начинающих