Индекс доу-джонса для предприятий коммунального обслуживания
Знаменитый технический аналитик Эдсон Гоулд полагал, что индекс Доу-Джонса для предприятий коммунального обслуживания — один из лучших ранних индикаторов фондового рынка. Но, как и любой другой индикатор, предприятия коммунального обслуживания не являются точным инструментом выбора времени. Тем не менее они по-прежнему остаются на одном из первых мест в моем списке любимых технических индикаторов. За очень немногими исключениями, вслед за явно восходящим или нисходящим трендом акций предприятий коммунального обслуживания через некоторое время идет более широкий рынок. Например, в ноябре 72-го предприятия коммунального обслуживания достигли максимума, а через пару месяцев, 11 января 73-го, свой максимум зарегистрировал Доу, отмстив начало самого плохого медвежьего рынка со времен 1929г. Позднее предприятия коммунального обслуживания принесли весть о завершении этого разрушительного медвежьего рынка, когда в сентябре 74-го они достигли минимума, за несколько месяцев до завершающего минимума Доу в декабре.
Хотя большую часть времени задержка между акциями предприятий коммунального обслуживания и всем рынком составляет всего лишь несколько месяцев, бывают периоды, когда расхождение может сохраняться намного дольше. Например, в январе 87-го акции предприятий коммунального обслуживания достигли своего максимума, а более широкий рынок продолжил движение вверх, развиваясь вплоть до августа того же года включительно. Подобная длительная задержка наблюдалась и в 1990г., когда акции предприятий коммунального обслуживания достигли максимума в январе, а остальная часть рынка последовала за ними только в июле. И еще один пример: акции предприятий коммунального обслуживания достигли максимума 31 августа 93-го, но весь рынок добрался до своей вершины только в конце января 94-го. В последние годы разрывы между акциями предприятий коммунального обслуживания и более широким рынком стали короче. Акции предприятий коммунального обслуживания достигли своих максимумов, перейдя в режим продажи в конце января 1997г., всего за шесть недель до того, как Доу пережил коррекцию почти на 10 процентов.
|
|
Акции предприятий коммунального обслуживания ведут за собой более широкий рынок не только вниз. В 1997г произошло снижение Доу больше чем на 10 процентов, начавшееся летом и достигшее своей кульминации в 7-процент-ном падении 27 октября. Большинство рыночных умников были настроены очень пессимистично. Однако через несколько недель, в ноябре 97-го, акции предприятий коммунального обслуживания внезапно вырвались и стали устанавливать исторические максимумы один за другим. Доу последовал этому примеру через два месяца, продвинувшись в течение мая более чем на 1600 пунктов. Подобным же образом, после почти 20-процентного снижения Доу в период с середины июля до конца августа 98-го, предприятия коммунального обслуживания начали регистрировать исторические максимумы в сентябре Месяц спустя Доу и S&P последовали за акциями предприятий коммунального обслуживания, взлетев к своим собственным новым максимумам.
Один из индикаторов предприятий коммунального обслуживания, отслеживаемых Норманом Фосбаком в его информационном бюллетене "Марет лоджик" — "индекс расхождения предприятий коммунального обслуживания" (Utility Divergence Index), — представляет собой самое последнее 20-недельное изменение значения индекса Доу-Джонса для предприятий коммунального обслуживания за вычетом 20-недельного изменения индекса Доу-Джонса для промышленных предприятий (Dow Jones Industrial Average). Рост на 10 процентов и выше считается бычьим, а снижение на 10 процентов и больше — медвежьим. В течение многих лет этот индикатор подал несколько превосходных сигналов на покупку и продажу, особенно когда он уходил к экстремумам выше +15 процентов и ниже — 20 процентов.
Далее
Вернуться к оглавлению
|
